LECCION 3ª Rentabilidad de una acción

La compra de una acción puede reportar rentabilidad al inversor a través de tres vías:
Plusvalías: si vende la acción a un precio superior al que la compró.
Dividendos: los importes que recibe como participación en los beneficios de la empresa durante el tiempo que mantiene la propiedad de la acción.
Derechos de suscribción preferentes: en las ampliaciones de capital los accionistas tienen derecho preferente de subscribir la nueva emisión. Si no van a suscribir estas acciones nuevas, pueden vender estos derechos en el mercado.
En esta lección vamos a calcular la rentabilidad obtenida a partir de los dos primeros conceptos y vamos a distinguir:.
a) Operaciones a menos de 1 año
b) Operaciones a más de 1 año.

a) Operaciones a menos de 1 año
Para el cálculo de la rentabilidad obtenida se aplica la siguiente fórmula:

Donde:
" r " es la rentabilidad de la operación (calculada en tasa anual)
" Pv " es el precio de venta de la acción
" Pc " es el precio de compra de la acción
" D " son los dividendos percibidos
" d " es el número de días que mantiene la propiedad de la acción
Ejemplo: Un inversor compra una acción de Telefónica por 3.000 ptas. y la vende a los 6 meses por 3.800 ptas. Durante este periodo recibe dividendos por importe de 200 ptas. Calcular la rentabilidad de la operación.
Aplicamos la fórmula:


Luego, la rentabilidad obtenida es del 66,5%
(*) Para conocer con más detalle este modelo se puede consultar la Lección 33 de nuestro Curso de Matemáticas Financieras

b) Operaciones a más de 1 año
Para calcular la rentabilidad anual obtenida en estas operaciones se aplica la Ley de Equivalencia Financiera. Esta Ley permite calcular la tasa de rentabilidad que iguala en el momento cero la prestación (precio de compra) y la contraprestación (precio de venta y dividendos recibidos).
Para ello se aplica la siguiente fórmula:


Ejemplo: Se adquiere una acción de Telefónica por 3.000 ptas. y se vende 3 años más tarde por 3.600 ptas. Durante este periodo se reciben los siguientes dividendos:
1º año: 200 ptas
2º año: 250 ptas.
3º año: 300 ptas.
Calcular la rentabilidad anual de esta operación.

Resolviendo la ecuación, la tasa anual de rentabilidad ( r ) es del 6,02%.
(*) Para conocer con más detalle el funcionamiento de este modelo recomendamos consultar la Lección 34 de nuestro Curso de Matemáticas Financieras.